Фондовата криза в Турция: Манипулации, арести и политически последици

Инфлацията в Турция достига 30%, заради което мнозина търсят начин да запазят стойността на парите си чрез злато, валута, акции или дялове от борсови фондове. Но фондовият пазар се превърна в капан. В средата на септември BIST 100 се срина с 6% за ден и загуби 12% за няколко дни. Причината е скандал с манипулации, засегнал близо 455 000 инвеститори. Арестувани са над 45 души, а високопоставена политичка от управляващата партия подаде оставка.

Какво се случи? Някои инвестиционни фондове започнаха да изпитват затруднения да изплащат суми на инвеститорите. Сред засегнатите са фондовете на „Pusula Portföy“ и „Tera“, като само във втория са вложени около 6,5 млрд. евро. Финансовият надзор SPK закри седем фонда, сред които „Tera“, „Pusula“ и „Atlas“. Предстои ликвидация на 131 фонда. Прокуратурата в Истанбул разследва измами, нарушения на закона за капиталовия пазар и създаване на престъпно обединение. Подозренията са, че фондовете изкуствено са раздували стойността си, като всъщност са съдържали акции без покритие. Арестувани са представители на ръководствата на инвестиционни фирми. Замразено е състоянието на 42 души и 46 юридически лица. От BIST 100 отпаднаха 27 акции.

Ще си получат ли инвеститорите парите? Фондовете ще бъдат ликвидирани: активите ще се продадат, а постъпленията ще се разпределят според дяловете. Срокът е удължен от три на шест месеца, за да не се продават акции на твърде ниски цени. Но ликвидацията може да приключи и по-бързо. Гаранция няма – инвестиционният фонд не е спестовна сметка и инвеститорите не са застраховани от загуби. Очаква се паричните фондове до голяма степен да изплатят средствата, но при хедж фондовете и фондовете с непродаваеми активи без стойност това ще е по-трудно. Трябва да се прави разлика между пазарни загуби и манипулации: инвеститорите поемат пазарен риск, но не са длъжни да приемат неверни информации, изкуствено раздути курсове или липса на контрол.

Носят ли отговорност фондовете и мениджърите? При закриване на фонд ценните книжа в портфейла му могат да бъдат продадени, но въпросът е на каква стойност и колко лесно. Според финансовата консултантка Айсел Гюндогду наличностите няма да покрият исканията на инвеститорите. Има и структурни пропуски. „Кризата е много по-голяма от обикновена криза на ликвидността. Има грешки в управлението и надзора.“ Затова не е изключено да се посегне на имуществото на основателите на фондовете и мениджърите. Икономистката Гюлдем Атабай настоява виновните да бъдат назовани и щетите да се възстановят за тяхна сметка. Според нея ликвидацията не заменя нуждата от отговорност.

Политическа цена Кризата доведе до оставката на Фатма Бетюл Саян Кая, заместник-председателка на управляващата Партия на справедливостта и развитието и бивша министърка на семейството. Тя помоли президента Ердоган да я освободи от постовете заради обвинения за сделки с акции на съпруга ѝ Илиас Кая. В социалните медии тя написа, че политическата отговорност надхвърля правната и постът ѝ не бива да пречи на разследването. Опозицията смята да инициира парламентарно разследване, което да изясни дали в скандала с манипулациите не са замесени политици.