Промени във втория пенсионен стълб

Във втория пенсионен стълб се въвеждат мултифондове, които разпределят осигурените в подфондове с различен инвестиционен риск. Интересът към динамичните подфондове е преобладаващ, но активността остава умерена. Причината е, че изборът не е задължителен – ако човек не подаде заявление, средствата му се разпределят автоматично според възрастта.

До 30 ноември е срокът за първоначален активен избор, ако осигуреният желае различно разпределение от предвиденото по възраст. Това не е срок, след който се губят пари или права. При липса на избор законът прилага инвестиране съобразно жизнения цикъл: до 50 години – динамичен подфонд; след 50 години до три години преди пенсионна възраст – балансиран; последните три години – консервативен. След 12 месеца отново има възможност за избор на подфонд и пенсионна компания.

Съветът към осигурените е първо да се информират: да проверят къде се осигуряват, какво са натрупали и да говорят с пенсионното си дружество. Едва след това да решат дали възрастовият модел им е подходящ. Според експерти по-опасно е да се направи прибързан избор, който не се разбира, отколкото да не се направи активен избор. Пенсионното спестяване не е състезание за краткосрочна доходност.

Мултифондовата система не е български експеримент. Тя стъпва на международен опит и препоръки на ОИСР. В Хърватия от 2015 г. работят три категории пенсионни фондове – A, B и C, с различен риск. Урокът е, че младият човек може да понесе повече инвестиционен риск, а с наближаване на пенсията рискът трябва да намалява. Либерализацията на тегленията от втория стълб в някои държави е довела до използване на средствата за текущо потребление и потребителски дългове, което не трябва да се допуска.

Промяната цели времето да работи за младите и натрупаното да бъде защитавано, когато пенсията наближи. Досега 25-годишният и 60-годишният са били в един инвестиционен модел, но техният хоризонт е различен. Динамичният подфонд не превръща пенсията в залог – портфейлите са диверсифицирани, управляват се от квалифицирани специалисти и са под законови ограничения и надзор. Пенсионните дружества информират клиентите си чрез сайтове, офиси, електронни канали и посредници. Само в универсалните фондове става дума за над 4 милиона души.

Данните за сектора показват, че за последните три години и половина общата доходност е 3,4 млрд. евро, а за първото полугодие на 2026 г. – 584 млн. евро. Това не е печалба за дружествата, а доходност, разпределена по личните партиди на осигурените. Важен риск е хората да местят парите си според пазарните новини. Ако при спад от страх се премине от динамичен към консервативен фонд, временният спад може да се превърне в реализирана загуба. Затова подфондът не трябва да се сменя според последната седмица.