Мултифондовете и втората пенсия: избор, който не е задължителен, но изисква информираност

Промяната във втория пенсионен стълб поставя осигурените пред избор на подфонд, в който да се управляват натрупаните средства. Към момента интересът е насочен най-вече към динамичните подфондове, но активността остава умерена. Причината е, че изборът не е задължителен – ако човек не предприеме действие, той ще бъде разпределен според възрастта си.

Какво трябва да знаят осигурените

До 30 ноември е срокът за първоначален активен избор, ако човек иска разпределение, различно от предвиденото по възраст. Това не е срок, след който се губят пари или права. Ако не се подаде заявление, средствата остават по личната партида и се разпределят автоматично според възрастовия модел. След 12 месеца ще има нова възможност за избор на подфонд и пенсионна компания.

Съветът е в три стъпки: проверка къде се осигурявате, преглед на натрупаното и разговор с пенсионното дружество. Едва след това да се реши дали искате различен вариант от автоматичния. Различните дружества предлагат различни канали – офиси, посредници, електронни портали.

Динамичен, балансиран и консервативен подфонд

Не е необходимо всеки да става финансов експерт. Осигурените избират подфонд, а дружествата управляват инвестициите при диверсификация и законови ограничения. По-опасно е да се направи прибързан избор, който не се разбира, отколкото да не се направи активен избор. Ако не се направи нищо, законът прилага инвестиране съобразно жизнения цикъл: до 50 години – динамичен подфонд; след 50 до три години преди пенсионна възраст – балансиран; последните три години – консервативен.

Истинската грешка би била човек с няколко години до пенсия да преследва последната добра доходност, видяна в реклама или новини. Пенсионното спестяване не е състезание по прогнозиране на борсата.

Международен опит и възрастта

Опитът на Хърватия, Балтийските държави и Чили показва, че възрастта има значение при пенсионното инвестиране. Хърватия работи с категории фондове A, B и C от 2015 г. с различен риск. Моделът работи успешно. Някои държави намаляват риска по-рано, други са отчели грешка от либерализация на тегленията, защото средствата са отивали за текущо потребление и погасяване на дългове, което е вдигнало инфлацията. Урокът е един: младият човек има време да носи повече инвестиционен риск, а с наближаване на пенсията рискът трябва да намалява. Мултифондовата система не е български експеримент, а стъпва на международно утвърдена логика.

Какво променя мултифондът

Досега 25-годишният и 60-годишният бяха в един инвестиционен модел, но имат различен ресурс – времето. За младия прекалено предпазливото инвестиране също е риск, защото инфлацията изяжда покупателната стойност. За 60-годишния голяма криза непосредствено преди пенсия може да е много болезнена. Затова стратегията постепенно става по-защитна. Не може да се обещае конкретна пенсия, но ако дългият хоризонт се използва по-ефективно, има по-добра възможност за по-голям капитал и по-висока бъдеща пенсия.

Рискове и доходност

Динамичният фонд не превръща пенсията в залог. Пенсионните фондове не залагат на една акция, компания или държава, а работят с диверсифициран портфейл при сериозни законови ограничения и надзор. Квалифицирани специалисти управляват средствата.

Информационната кампания е огромна задача, защото става дума за над четири милиона души само в универсалните фондове. Дружествата информират чрез сайтове, офиси, електронни канали, посредници и кампании.

За последните три години и половина общата доходност е 3,4 млрд. евро, като само за първото полугодие на 2026 г. тя е 584 млн. евро. Това не е печалба за дружествата, а доходност, разпределена по личните партиди на осигурените.

Не сменяйте подфонда според новините

Пенсионният подфонд не трябва да се сменя според новините от последната седмица. Ако пазарите паднат и човек от страх премине от динамичен в консервативен фонд, може да превърне временния спад в реална загуба. При възстановяване може да влезе твърде късно. Това е класическата грешка „продавам ниско, купувам високо“.