Маргарет Хилда Робъртс е родена на 13 октомври 1925 г. в Грантъм, Линкълншър, в семейството на бакалин и шивачка. Баща ѝ Алфред е собственик на два магазина, методист, участва в местната политика и за кратко е кмет. Въпреки успеха си, той е пестелив и семейството живее над магазина в малък апартамент без вътрешна тоалетна и топла вода. Маргарет и сестра ѝ работят в бакалията, а родителите рядко почиват заедно.

През 1947 г. Тачър завършва химия и започва научна работа в Колчестър. Участва в екип, свързан със съхранението на сладолед и създаването на първия замразен сладолед.

През 1951 г. се омъжва за Денис Тачър, по-възрастен бизнесмен, бивш майор, с един развод. Баща ѝ не одобрява избора. През 1953 г. се раждат близнаците Марк и Каръл. Денис умира през 2003 г., а на погребението му хората за първи път виждат сълзите на Маргарет.

Тачър е първата жена министър-председател и най-дълго управлявалият премиер в британската история. Носителка е на високи отличия и е член на Тайния съвет и Кралското дружество по химия. През годините получава много прякори – „Великата слоница“, „Кокошката Атила“, „Дъщерята на бакалина“, „Крадлата на млякото“, „Маги“. Най-известният обаче е „Желязната лейди“, даден ѝ през 1976 г. след критика към политиката на Съветския съюз; прякорът се разпространява от съветските медии.

Преди изборите през 1979 г. Тачър спазва 14-дневна диета, за да свали близо 10 килограма. Режимът включва яйца и грейпфрут, черно кафе или чай, а вечерята често се пропуска.

На 12 октомври 1984 г. в „Гранд Хотел“ в Брайтън Ирландската републиканска армия извършва атентат срещу нея. Бомбата избухва в 2:54 ч., докато Тачър работи върху реч. Банята е разрушена, прозорците излитат, таванът пропада, но тя и съпругът ѝ остават невредими. Атентатът отнема живота на петима души, а 34 са ранени.

Чантата ѝ – специална черна лакова чанта на „Asprey“ – е неизменна част от образа ѝ. Тя я смята за „единственото сигурно място на „Даунинг стрийт“ 10“, а министрите ѝ се отнасят към нея със страхопочитание. Емблематична е и късата ѝ прическа с леки къдрици, включена сред най-знаковите фризури на последните петдесет години. Тачър държи костюмът ѝ да е изгладен, а косата – безупречна, и често организира местни фризьори по време на пътувания.

След няколко мозъчни инсулта Маргарет Тачър умира на 8 април 2013 г. на 87 години в хотел „Риц“ в Лондон. Погребана е с пълни военни почести и църковна служба в катедралата „Сейнт Пол“. По нейна воля тялото не е изложено за поклонение, а в завещанието си тя оставя инструкции, които спестяват на държавата 800 000 паунда.