Американската статистика отчете годишна инфлация от 3.7%, с 0.1% над очакванията. Пазарите реагираха рязко, водени от страха, че лихвите може да бъдат вдигнати. Почти всичко поевтиня – от технологичните компании до благородните метали и свързаните с тях бизнеси. Само петролът и компаниите в добива на нефт и газ останаха слабо засегнати.

Днес картината е различна. Златото се върна на нивата отпреди новината, сякаш пазарният шок не е съществувал. Подобна беше реакцията и след обявяването на вдигането на лихвите през септември – цената падна, но бързо възстанови позициите си.

Никой не може да предвиди какво ще се случи утре. Според анализа нито САЩ, нито Китай, нито друга голяма страна могат да си позволят съществено вдигане на лихвите. Икономиките са затънали в толкова големи дългове, че по-високите лихви биха ги направили неплатими. Това е ключовата разлика между 70-те и 80-те години на 20 век и днес.

Повечето правителства разполагат на практика с една възможност за изплащане на дълговете – печатане на пари и висока инфлация. Историята показва, че този инструмент е бил използван многократно.

Златото сякаш познава историята и отказва да падне. Централните банки на все повече държави отново купуват активно, като китайската отчете рекордни покупки през септември.

Среброто се движи по-различно. То се срина от 60 до 55 долара за унция и днес не отскача толкова силно, колкото златото. Съотношението между цените на златото и среброто достигна 75:1. Това означава, че потенциалът за наваксване на среброто при възобновяване на възходящия тренд е огромен.

Написаното изразява лично мнение и не представлява инвестиционна препоръка.